再来一次
“一朝为贼，终身为寇。”北京智通公司总裁黄明明总是喜欢用略带自嘲的口吻来形容自己的这次选择。而早在2000年的中国第一次互联网高潮中，当时年仅28岁的黄明明就被卷了进来。
当时还差一个学期就能顺利从芝加哥大学商学院拿到MBA学位的黄明明，揣着从美国硅谷拿到的300万美元创业投资，回到了上海。在那里，他与李震、张春晖、邱浩等朋友共同创办了一个B2B网站—盟达中华网(mandachina.com)。
“由于在芝加哥大学的时候身边做投行的人比较多，我们自己就想在网上做一个小型投行，把国外的中小型投资人和国内的中小企业联系在一起。”黄明明如此解释自己第一次创业的初衷。
不幸的是，虽然市场上有这种潜在的需求，但是真正往下仔细一看，这种机会还是比较难以把握的。首先，当时我国的中小企业主上网人数非常有限;其次，类似投资、并购这样的复杂交易过程能够真正转移到网上的部分也是少得可怜。
很快和当时其他类似的网站，比如Sinobit、VC-Link等一样，mandachina也随着第一波互联网的泡沫散尽而永远地停在了岸边，不久之后就被蒸发得无影无踪。
“写商业计划、和投资人打交道、融资，把一个公司从无到有搭建起来，这个过程在学校里面是永远无法学到的。”在黄明明的印象中，经历本身要比结果更有意义。 “当自己出去做过企业后，就会发现已经没有任何一份工作可以跟这(创业)相比了。”黄明明笑称第一次创业给自己留下了一个后遗症，“从那个时候起，我的心已经‘野’了。”
不过，黄明明并没有回避促使他再次选择“自己做”的另一个事实:大多数在美国企业工作的亚洲人在职位升迁上的道路上可能都会有一个天花板。“当你做到一定位置的时候，质疑的氛围就会回荡在自己的身边，我们必须花很多的时间证明自己。”
2001年，重返芝加哥大学并“顺利”毕业后，黄明明来到了美国的硅谷，希望能够从那里的高科技公司里面获取一些实在的经验。“但是到2004年的时候，很多想体验的东西已经体验到了。”
于是在经历过了HP、Siebel System、PeopleSoft等公司的渠道经理、亚太区市场总监职位之后，2004年，黄明明很自然地又回到了中国。
ZCOM的 “杂牌军”
由于传统的痕迹依旧清晰可见，中国经济存在着一种独特的非对称性:消费者市场的市场化程度要远远高于企业相关市场的市场化程度。因此即使是像微软、仁科这样的世界巨头进来时也会遭遇到“中国难题”。
同时，黄明明发现中国的主流网站和五六年前相比，基本上没有什么变化。“打开新浪的首页，除了广告多了些，增加了一点点视频外，大多数仍然是以静止的文本文件为主。”但是网民尤其处在社会基层的网民需求却在迅速转移，娱乐性内容替代收发邮件，看文字新闻成为网民的一大需求。
一边是巨大的需求，一边是供给的真空，“能说会道”的电子杂志成了满足广大网民需求的一个最佳切入点。“一方面网民可以像以前翻阅杂志一样来找内容，另一方面，电子杂志采用Flash形式，包含大量的和多媒体有关的影音、视频、音频方面的内容，同时，读者可以把它下载到硬盘上，在离线的时候也可以看到。” 2004年底，黄明明碰巧遇到了ZCOM最初的团队。“当时看到他们正在做的东西，我太兴奋了。我一直都想做一个既跟媒体相关，又是在互联网上的东西。没想到有人跟我想的一样，并且已经把这个东西做出来了。”
目前拥有1800万注册用户的ZCOM, 在去年整个团队不过十几个人，看上去更像是一个兴趣小组，大家凭着对电子杂志的兴趣和爱好，进行一些技术层面的探讨和研发。
随着黄明明的加入，ZCOM的创业团队变得更像一个“杂牌军”。“这个团队中，可能有人大学都没有上过。”在黄明明看来，出身并不重要。一个好的创业团队，需要成员技能和经历等各方面的互补。一方面要有人了解国内的市场，了解国内用户的需求，开发出相应的产品;另一方面，需要有人比较熟悉资本市场以获取企业发展所需的资本。
与泾渭分明的第一代互联网创业团队相比，资本市场也经历了对海龟背景和概念的关注到第二代互联网创业注重实用性的转变。
配对
“找投资人就跟找对象一样，大家一眼看中有没有感觉很重要。”在今年5月正式注册成立北京智通无限科技有限公司前，黄明明就已经开始拿着商业计划书寻找意向中的投资人了。当时ZCOM的注册用户已经上千万，每天有十几本新杂志或者新一期的杂志问世，累积的发行量超过了2千万册。
此时黄明明觉得既然把“产品做好了”，也是时候该融资了。不过ZCOM的这轮融资看上去却似“得来全不费功夫”:总共也就接触了3～4家VC，ZCOM与凯雷的接触更是富有戏剧性。
“本来只是朋友之间的一次闲聊。”当时刚刚担任凯雷北京代表处首席代表的肖枫问黄明明“最近在做什么?”，黄回答，“电子杂志。” 肖枫马上就来了兴趣。
事实上，肖枫的这种兴趣与凯雷在中国的投资策略一脉相承。2004年年初，祖文萃出任凯雷亚洲创业投资团队负责人不久，就把目光瞄准了半导体设计、媒体、高科技制造和通讯行业等中国最具有机会的行业。其中，“新媒体更是属于重中之重。”
选定了行业之后，对凯雷来讲，最看重的是两方面:一个是行业的领导者，另一个就是团队。ZCOM以自己的用户数和发行量证明了自己在互动杂志市场的领导者地位，同时，极具互补性的 “杂牌军”也赢得了凯雷的青睐。
“这轮融资只花了3个月，1000万美元投资就敲定了。”黄明明透露，虽然另外两家公司也都有投资意向，他们最终选定凯雷的原因在于，“在创业投资领域，这个1000万元和那个1000万元并不完全等值。”虽然凯雷现在中国的投资业绩并不是很突出，但是ZCOM看重的是凯雷的品牌以及背后的资源网络等。“大家都比较低调，专注于做事情，沟通起来比较容易。这是非常重要的。”黄明明补充道。
事实也证明，凯雷的品牌效应，的确为ZCOM带来了一定的影响力。在拿到凯雷的融资后，一些硅谷的顶级VC也开始与ZCOM和凯雷接触，希望在下一轮融资里进来。
